24.09.17

Американский госдолг впервые в истории превысил $20 трлн

8 сентября 2017 г. госдолг США впервые в истории превысил отметку в $20 трлн после того, как американский президент Дональд Трамп подписал закон о временном повышении порога государственного долга страны, который разрешил неограниченные федеральные займы С середины марта 2017 г. порог долга США был заморожен на отметке $19,84 трлн. После этого Министерство финансов США было вынуждено прибегнуть к чрезвычайным мерам, чтобы федеральное правительство смогло функционировать без дальнейших заимствований Государственный долг обычно увеличивается на большие суммы после того, как порог заимствований повышается

23.09.17

Высокие комиссии хедж-фондов мешают инвесторам получать высокую доходность

За последние десятилетия в индустрии хедж-фондов сложился некий стандарт относительно размера комиссии за управление: 2% годовых от объема средств под управлением плюс 20% от прибыли, если прибыль есть. В случае, когда инвестор имеет дело с фондами фондов, инвестор фактически платит комиссию за управление 2 раза - на уровне хедж-фондов и на уровне фондов фондов, где комиссии за управление немного ниже. Однако помимо комиссии за управление у хедж-фондов есть еще другие расходы Для повышения доходности многие хедж-фонды используют кредитное плечо (леверидж). Кредит обходится в 1%-4% годовых от величины кредита. Кроме того, некоторые хедж-фонды очень активно совершают сделки по покупке и продаже активов, в результате чего биржевые и брокерские комиссии за открытие-закрытие позиций также оказываются весьма существенными

История знаменитого пари Уоррена Баффетта

В начале 2007 г. Уоррен Баффетт публично объявил, что готов держать пари на $500 тыс., что никто из профессионалов не сможет составить портфель хотя бы из пяти фондов хедж-фондов, которые за десять лет обгонят по доходности один выбранный Баффеттом фонд на индекс S&P 500 с учетом всех комиссий и сборов. Вызов приняла только инвестиционная компания Protégé Partners, представители которой отобрали для участия в пари пять фондов фондов (название которых публично не раскрываются), в портфеле которых в общей сложности представлено около 100 хедж-фондов Согласно промежуточным результатам, инвесторы, которые вложили свои средства в портфель из пяти фондов фондов, заработали за 9 лет почти в 2 раза меньше, чем если бы просто купили в январе 2008 г. и держали весь этот срок десятилетние гособлигации США Этим пари Уоррен Баффетт показал, что в индустрии хедж-фондов очень высокие комиссии, а фонды хедж-фондов действуют больше в интересах управляющей команды, а не в интересах простых инвесторов, не имеющих возможности инвестировать напрямую в хедж-фонды

22.09.17

Правление Газпрома утвердило крупнейшую за пять лет инвестпрограмму

Правление Газпрома одобрило новую версию инвестиционной программы монополии на 2017 г. Бюджет программы составит 1,129 трлн руб., что на 217,3 млрд руб. больше по сравнению с планами, утвержденными в декабре 2016 г. Утвержденная инвестпрограмма стала крупнейшей с 2011 г., когда Газпром потратил 1,3 трлн руб. Капитальные вложения в 2017 г. составят 738,5 млрд руб., расходы на приобретение в собственность – 11,3 млрд руб., долгосрочные инвестиции – 378,7 млрд руб. Для реализации инвестпрограммы Газпрому потребуется занять 290,5 млрд руб. Принятый финансовый план обеспечит покрытие обязательств Газпрома без дефицита и в полном объеме. В пресс-релизе сказано, что корректировка инвестпрограммы на 2017 г. связана с необходимостью увеличения инвестиций и долгосрочных вложений в приоритетные стратегические газотранспортные и добычные проекты

Международные инвесторы вложили рекордную сумму в российский фондовый рынок

По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), международные инвесторы вновь с интересом смотрят на российский рынок. За неделю, закончившуюся 13 сентября 2017 г., фонды, ориентированные на Россию, привлекли $84 млн, что стало максимальным показателем со второй декады марта 2017 г. Положительный результат фонды фиксируют вторую неделю подряд, и за это время нетто-приток составил $167 млн Возвращение интереса к акциям российских компаний происходит на фоне восстановления популярности фондов развивающихся стран. За отчетную неделю фонды emerging markets привлекли более $2 млрд, что более чем вдвое превышает поступления неделей ранее. При этом российский рынок акций оказался в числе лидеров по привлечению. Высокая популярность рублевых активов связана в первую очередь с восстановлением цены на нефть, а также денежно-кредитной политикой ЦБ

21.09.17

Экономисты выделили секторы экономики, наиболее близкие к кризисному состоянию

Несмотря на выход российской экономики из рецессии, некоторые секторы по-прежнему находятся в состоянии, близком к кризисному. Эксперты института «Центр развития» Высшей школы экономики (ВШЭ) выделили отрасли, где сокращаются выпуск и инвестиции. В январе-июне 2017 г. к кризисным секторам относятся металлургия, производство готовых металлических изделий, кроме машин и оборудования, водоснабжение и переработка отходов, производство напитков, компьютеров, электронных и оптических изделий Обратная ситуация наблюдается в добыче угля, текстильной промышленности, производстве мебели и электрооборудования и фармацевтике. При этом в первом полугодии 2017 г. производители потребительских изделий, транспортные и электроэнергетические компании, представители полиграфической промышленности и компании по обработке древесины наращивали инвестиции даже при относительно низкой рентабельности оборота. Высокая рентабельность в первом полугодии 2017 г. была в нефтегазовом секторе, металлургии и химической промышленности

наверх